2026年7月29日，国际清算银行（BIS）发布《央行数字货币：2026年进展与展望》报告，指出全球86%的中央银行正在积极推进数字货币（CBDC）研发或试点，较2025年增长12个百分点。其中，中国数字人民币试点已覆盖超2.6亿用户，累计交易额突破800亿元人民币，成为全球进展最快的CBDC项目。这一趋势标志着央行数字货币竞赛正从理论探讨全面进入实战阶段，对全球货币体系、跨境支付及金融稳定将产生深远影响。
全球央行数字货币加速推进，中国领跑试点
BIS报告显示，截至2026年6月底，全球已有24个经济体启动CBDC试点或正式发行，较2025年增加8个。中国数字人民币（e-CNY）试点范围已扩展至全国26个省市，覆盖零售支付、政府补贴发放、跨境贸易结算等场景。中国人民银行数字货币研究所数据显示，e-CNY累计交易笔数超过15亿笔，日均活跃用户约3000万。分析师指出，e-CNY的快速推进得益于中国完善的数字基础设施与政府政策支持，其双层运营架构和可控匿名特性为全球CBDC设计提供了重要参考。
与此同时，欧洲央行数字欧元进入测试第二阶段，预计2027年正式发行；美联储数字美元仍处研究阶段，但已启动与私营部门的合作试点。业内人士认为，全球CBDC竞争加剧将推动跨境支付效率提升，降低对传统SWIFT系统的依赖。例如，中国与东盟、中东多国已开展基于e-CNY的跨境贸易结算试点，结算时间从3天缩短至10秒，成本下降60%。
央行数字货币重塑货币政策与金融稳定格局
央行数字货币对货币政策传导机制的影响成为市场关注焦点。BIS报告指出，CBDC可为央行提供更直接、精准的流动性投放工具，例如在危机时期通过数字钱包直接向居民发放补贴，避免传统金融中介的时滞。中国人民银行已在部分地区试点通过e-CNY发放消费券，刺激效果较传统方式提升25%。然而，专家警告，CBDC也可能加速银行存款流失，引发金融脱媒风险。国际货币基金组织（IMF）建议各国央行设置CBDC持有上限，并实施分级利率机制以平衡金融稳定。
此外，隐私保护与反洗钱监管的平衡仍是CBDC的核心挑战。中国数字人民币采用“可控匿名”原则，即小额交易匿名、大额交易可追溯，这一设计在保护用户隐私的同时满足反洗钱要求。但部分欧美国家担忧政府可能通过CBDC实施金融监控，因此更倾向开发基于区块链的“隐私增强型”CBDC。分析师认为，未来全球CBDC标准或将在隐私、效率与监管之间寻求动态平衡。
展望未来，BIS报告预测，到2028年全球将有超过30个经济体正式发行CBDC，跨境支付互联互通将成为下一阶段重点。中国已与新加坡、阿联酋等7国签署e-CNY跨境支付合作协议，并参与国际清算银行的多边央行数字货币桥项目。业内人士指出，央行数字货币的普及将推动全球金融基础设施变革，但各国需加强协调，防范资本流动剧烈波动与数据安全风险。对于投资者而言，CBDC相关产业链如数字钱包、加密技术和支付系统服务商或迎来长期增长机遇。
